这是【看懂青山控股】系列的第10篇文章。
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企业做多元化，方向选得好，能抬估值、撑利润，还能提升抗风险能力。但很多公司一旦跨领域，容易走偏。
青山控股从不锈钢起家，做到全球镍资源话语权，再走进锂电、电池、物流、金融。看上去跨度大，实际很集中。
这公司是怎么做的？这一套打法值不值得借鉴？接下来聊聊它背后的几个核心逻辑。
01
如何多元化，才不乱套
大多数企业在做多元化时，常见就几条路：
一是垂直整合，往上游拿资源，往下游贴近客户。目的是拿下利润关键环节，把节奏掌握在自己手里。
二是横向扩展，做并购、拓品类、出海。更偏市场打法，核心是抢份额、铺网络。
三是生态协同，围绕已有的资源或者客户，把能力延伸出去，比如搞配套、搞服务、搞新场景。
这几条路，路径都清楚。多远能走得稳，要看主业底子扎实不扎实、资源卡位牢不牢、风险扛得住扛不住。
02
青山起点在哪？
青山控股起步做不锈钢，在行业里体量很大，早早就盯住了上游的镍矿资源。
这家公司把重注压在印尼，建了IMIP和IWIP两个工业园，产能迅速拉升。根据国际镍研究组织的数据，截至2024年，青山控股在印尼的镍铁年产能（以镍当量计）约为85万吨，占全球镍产量的22%至25%左右。
再加上它自己搞冶炼、搞加工，工艺上也下了不少功夫，像RKEF-AOD一体化炼钢、高冰镍的生产技术，都是它推动的。
所以，从资源到技术、从产能到成本，它在不锈钢这条线上，已经走出了闭环。
03
为什么要做锂电？
锂电这几年一直是个风口，青山切进去的方式没走热度路线，而是基于资源逻辑。
原因很简单：三元锂电池离不开镍，原材料成本占比又高，谁掌握资源，谁就有议价权。
它在印尼继续搞镍矿，在津巴布韦又补上锂矿，还参与华友钴业等项目，稳住了“镍+锂”的双资源。
后面一步，就自然走到了电池。它成立了瑞浦能源（Ruipu Energy），一开始就同时覆盖了储能电池和动力电池两个方向，产能规划和客户合作同步推进。
最关键的是：这一整套链条——从原料到材料到终端，全在自己控制下进行。这样扩出去，更容易撑得住。
05
那物流和金融怎么解释？
做链条闭环，有原料、有产能，就得把交付这一环处理到位。
青山在印尼园区内部配建港口设施，比如IMIP工业园的专用码头，物流效率提升明显。但在非洲区域，例如津巴布韦，它采取的策略是与当地物流企业和国际货代合作，并未自建港口，而是通过第三方网络完成出口调度。
再说金融，外界看它也做这一块，但核心目标并非靠金融本身赚钱，而是把供应链上的价格波动、账期这些问题处理好。
比如做风控机制、价格联动、预付款融资，都是围绕自身产能和资源配套起来的。这个金融，是拿来稳供应、保交付。
06
最后的关键点
很多人看青山，会觉得它什么都做了，其实每一块业务都围着资源主线转。
它做不锈钢，是用镍压成本线；它做锂电，是把镍用到新能源；它做物流和金融，是为链条供血供氧。每个动作都在补位主业务，不算跑偏。
对企业来说，如果你现在也在考虑多元化，这件事值得参考：
1、资源有没有卡到别人喉咙口？
2、扩的业务，是不是能反哺主业？
3、有没有形成自己的闭环生态？
多元化的价值，不光是增加业务数量，而是让公司整个盘子跑得更稳、更久。
